记者林良锋报道 自打2006-07赛季开始，曼联逐步摆脱了之前两年的惨淡——至少在球场上，他们的成绩有了大幅提高：2007年夺得自己四年来第一个联赛冠军，现在又处在蝉联英超的有利位置，并自1999年诺坎普奇迹般夺取冠军杯之后，再次打进该项赛事的决赛。

　　可场上的成功很容易让人忽视曼联场下面临的危机，格雷泽家族收购曼联已经三个年头了，巨额债务一直是笼罩在老特拉福德上空的阴霾。出征莫斯科之前，英国媒体公布了曼联的亏损：接近6000万英镑。在格雷泽家族于2005年收购曼联之前，后者是世界上唯一每年稳赚不赔的球会(还没有债务)。可易主之后，曼联突然成了全球债台最高的球会。

　　根据最新披露的账目，格雷泽专为收购曼联成立的那家皮包公司，借债高达6.66亿英镑，是所有英国球会中债务最多的，这还不是全部。曼联的债主大致上分成三类：一类是银行，其二是投机资本，最后就是和曼联有转会交易的大小球会。除了这家皮包公司，曼联自己还背了9800万英镑的债务，其中包括弗格森近年来买卖球员，尚未付清给卖方球会的5600万英镑转会费余款。

　　这么大一笔债务，又是从商业银行和风投公司筹来的高利贷，息口和利息之高可想而知。曼联总共需要支付的利息有8100万英镑，其中有4200万已经付掉——余款来自风投公司贷款的利息，将随本金一道滚动，直到连本带利于2016年还清。要么，格雷泽必须在算总账之前，找到新的财路，以新债填补旧债，这就是行话中所谓“再融资”的玩法。

　　从本赛季起，曼联开始为风投公司打工，这帮高利贷总计借给曼联1.52亿英镑，息口是14.25%，意味着红魔每年的付息在2200万英镑以上。

　　去年，格雷泽家族曾有意“拆东墙补西墙”，但由于次贷危机蔓延，他们未能找到合适的贷方。今年1月，曼联首席执行官吉尔向外界宣布：曼联经营有方，得益于主场76000人的容量，以及英超海外直播的6亿多英镑收益中的巨大分成，曼联录得2.1亿英镑的营业额，以及7500万英镑的税前利润。但账目显示：尽管曼联从买卖球员中赚了逾千万英镑，他们现在还是亏损5800万英镑。

　　鉴于曼联是私有企业，账目无需公开，英国媒体披露的数字是否属实尚待验证。格雷泽家族的官方发言人也表示：“我们继续以经营企业的方式管理曼联，曼联模式是通过场上支持弗格森，并在场下收取回报。球会赚取的现金填补利息绰绰有余。”

　　曼联的收入中，最高一项是主场的比赛日创收，达9250万英镑之多。格雷泽也将票价的升幅，控制在比过去两个赛季都低的范围之内，但球迷团体还是抗议美国人一分钱不掏买了曼联，由球迷去当还债的奶牛。

　　曼联模式目前来看是可行的，只要弗格森还掌门，红魔的成功就有望延续下去。弗爵已经66岁，如果他在70岁退休，曼联需要寻找一位能力相当的主帅继往开来，否则在2016年之前，曼联模式有倾覆的危险。

　　格雷泽收购曼联引起的争议最持久，反感最强烈。但在之后的多项英超收购中，同为美方控股的利物浦内讧不断，曼联的同城对头曼城被泰国前总理他信攫取后，正酝酿解雇战绩尚可的主教练埃里克森……以上显示格雷泽的曼联模式，有其存在的理由。